引子：HR和财务总监的对话
 
      杭州的西湖边，有几座山，诸如玉皇山、凤凰山、宝石山、南高峰、北高峰等。宝石山上有保俶塔、初阳台，还有个抱朴道院。
 
      那里有鸟叫、松鼠、落叶、氧离子，偶尔还有道士唱经，是个不错的独处之地。茶客有打牌的，喝茶的，看书的，也有忘我聊天的，也算是闹中取静了。
 
      两年前，我在抱朴道院独自喝茶。隔壁桌有两人在聊天，聊的不亦乐乎，有时争的面红耳赤。我竖起耳朵听，发现一个是HR ，一个是财务总监，他们在讨论公司考核的财务指标的定义，时有分歧。
 
      正所谓说者无心，听者有意。这真是十年不遇的机会啊，解开了十年来令我倍感困惑的问题。回来以后，我总结了他们的对话，对收入、利润、成本、费用、回款、投资回报率等财务指标，有了新的认识。
 
      其中让我最难忘的，就是EBITDA这个拗口又令人十分费解的概念。
 
      我第一次听到EBITDA，是在WT公司。在wt融合、上市前后，集团公司对省公司经营业绩的KPI中，突然出现了这个字眼。省公司依瓢画葫芦，下达给各地市分公司的经营业绩的KPI中也出现了EBITDA.我一直没搞明白，这到底是什么意思，只模糊的知道，好像是代表净自由现金流。
 
      那个HR和我一样困惑，向财务总监请教：弟兄，利润、毛利、净利润，这些我基本弄懂了，可这EBITDA利润率究竟是怎么回事，让我怎么去写KPI的指标定义和目标分解啊？你话，介个套弄弄你？
 
      财务总监是个慢性子，抿了口茶，笑眯眯地跟他说：师傅，你表急嘛，听我同你慢慢讲。EBITDA利润率=EBITDA/营业收入*100%.这个你好理解伐？
 
      听这两家伙的口头禅，应该是HZ人。HZ人把不要念做表，把怎么办说成介个套弄弄，把兄弟哥们说成弟兄，有时又用师傅来戏谑称呼。
 
      HR点头说：可以理解。可EBITDA怎么理解？
 
      财务总监又继续解释：EBITDA，是Earnings Before Interest， Taxes， Depreciation and Amortization的缩写，即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润。 EBITDA被私人资本公司广泛使用，用以计算公司经营业绩。
 
      我看到HR皱着眉头，还是一副迷茫的表情。我也没听懂。
 
      财务总监又解释：通俗的说，E=利润，B=前，I=利息，T=税项，D=折旧，A=摊销，说白了，EBITDA=税息折旧及摊销前利润。
 
      HR又问：那我可以理解为，EBITDA=利润-利息-税项-折旧-摊销？
 
      财务总监说：不对滴。不是-，是+.EBITDA=利润+利息+税项+折旧+摊销
 
      HR又问：这里的利润又是什么？财务报表中怎么计算呢？
 
      财务总监说：这里的利润就是营业利润，通常也称做EBIT=税息前利润。
 
      EBITDA是一种利润衡量指标。目前国内的会计准则和上市公司财报披露指引虽然没有强制规定上市公司必须披露EBITDA值，但根据公司财务报表中的数据和信息，投资者和分析员可以很容易计算出公司的EBITDA值。
 
      营业利润、所得税和利息支出这三项会在损益表和财务附注中出现，折旧和摊销两项通常在财务报表附注或者现金流量表中可以找到。计算EBITDA的捷径是先找到营业利润这项。
 
      不过，和境外公司披露的营业利润（EBIT）不同，国内公司的营业利润是减掉财务费用后的，所以要先把财务费用加回营业利润后，再把折旧和摊销两项费用加回去，就可以得出EBITDA了。所以，EBITDA=EBIT+折旧+摊销。
 
      HR有点似懂非懂，连连抱怨：为什么要用EBITDA，对公司考核有什么好处吗？
 
      财务总监露出诡秘的神色：弟兄，这你比我懂啊，企业政治嘛。咱们集团新来的老大，是个海归，喜欢玩概念。咱们不是要上市嘛，这就是海归政治，呵呵。
 
      HR茅塞顿开，两人一起大笑起来。
 
      我在笔记本上立马抄下了3个公式：
 
      1、税息折旧及摊销前利润EBITDA=营业利润+企业所得税+利息支出+折旧+摊销（老外的算法）
 
      2、税息折旧及摊销前利润EBITDA=（营业利润+财务费用）+折旧+摊销（中国的算法）
 
      3、税息前利润EBIT=营业利润+企业所得税+利息
 
      这一天，收获不小，十元钱的茶资，真值。套用财务的话说，投资回报率ROI真高啊。